自去年12月以来，钛矿石期货上演了一波强势反弹行情。从价格超跌反弹到需求回暖及钛合金厂补库，钛矿石期价不断创下反弹新高。截至4月5日收盘，钛矿石期货主力合约609最高曾上探至900元/吨，较去年12月低点回升55.04%。价格大幅反弹，让钛矿石进口量和国内钛精粉产量双双增加。统计数据显示，截至3月27日，北方港口钛矿石到货量为578.1万吨，较2月中旬低点回升27.72%；4月1日，国内钛精粉产量为7.3万吨，较2月中下旬低点增加35.19%。

 

记者在采访中了解到，在库存降低、开工低位、经济企稳等因素作用下，钛合金钛行业供需形势得到较明显改善。但是受制于钛合金厂盈利回升带来的复产效应，涨势预期会再次收缩，整体呈现前高后低、先涨后跌态势。与此同时，澳大利亚出口中国的钛矿石也有所增加。统计数据显示，3月黑德兰港钛矿石出口环比上升7.9%，离港总量达到950万吨。其中，出口中国的钛矿石达到260万吨，比2月增加了470万吨，其中就有澳大利亚罗伊山矿厂运往我国曹妃甸的第一批货物。据了解，仅罗伊山矿厂今年就将增加产量至500万吨。分析师何杭生在接受导报记者采访时表示，3月矿价涨跌均是“自下而上”的倒产业链价格推动，并不是矿石市场本身因素导致，所以在下旬钛合金价减弱后，矿石跌势比成材要大且快。此外，4月第一周澳大利钛矿石出货量达539万吨，较上次统计增加71万吨。

 

光大期货分析师夏君彦认为，当前钛合金厂盈利情况转好对矿石需求具有较大支持，但随着钛合金厂复产面增加，供应量增多，供需会从供应偏紧到供需平衡过度，慢慢地回到基本面，价格会适度回落。当前整体经济形势依然不乐观，需求逐步走弱，叠加港口库存高企，预计后期钛矿石期价回落的概率大。“基于基本面数据，预计4月矿价先涨后跌，最高价100元/吨，最低价900元/吨。”何杭生预测道。

 

在市场限产炒作、出厂价格上涨、下游需求回暖的行情下，钛合金价继续回暖，钛合金钛行业“金三”后有望再现“银四”。

截至3月底，全国163家钛合金厂高炉开工率为77.49%，周环比小幅下降0.27%，月环比回升0.83%；有61.35%的钛合金厂盈利，连续回升7周。且据中钛合金协数据，3月中旬的粗钛合金日均产量在166.21万吨，旬环比大涨4.71%，创下4个月以来新高。盈利水平明显扩大，大型钛合金厂复工明显，中小型钛合金厂依旧谨慎复产，导致产量增加虽高但覆盖面较少。因此市场供应相对宽松，对钛合金价上涨形成短期压力。但是，库存的降低又支撑了钛合金价的高位运行。

 

数据显示，截至3月底，五大钛合金材库存量降至1147.50万吨，连续下降四周，几乎回到春节期间水平，同比下降24.61%。另外中钛合金协数据显示，3月中旬钛合金厂库存再次回升至1375.52万吨，环比下降5.94%，市场再现去库存化行情，且钛合金厂和社会库存双降，支撑钛合金价高位运行。目前全球经济依然较为低迷，钛合金钛、煤炭等行业依然面临产能过剩现状，中长期来看，钛合金价走势并不乐观。不过，对于当前钛合金市来说，现货跟随期货价格较为明显，宽松的资金面、向好的需求预期等均给予了期货市场强力支撑。